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常律师：
您好，我想问下什么是做市转让方式？在新三板挂牌的公司股票采取做市转让方式有哪些好处？
答：您好，做市转让方式是股票转让方式的一种，全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）规定：“股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。”在介绍做市转让方式之前，先说明下什么是做市商。所谓做市商，是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需要等待交易对手出现，只要做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商一方面通过提供做市服务来维持市场的流动性以满足公众投资者的投资需求，另一方面通过买卖报价之间存在的差额来补偿提供服务的成本费用，并实现一定得利润。
所谓股份转让的做市转让方式，就是通过做市商转让股份的方式。目前担任新三板做市商的主要是证券公司。根据《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定（试行）》的规定，证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：
第五条 证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：
（一）具备证券自营业务资格；
（二） 设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；
（三）建立做市业务管理制度；
（四）具备做市业务专用技术系统；
（五）全国股份转让系统公司规定的其他条件。
新三板挂牌公司的股票采取做市转让方式的，须有两家以上从事做市业务的主办券商（即做市商）为其提供做市报价服务。做市商应当在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价，并在报价位和数量范围内履行与投资者的成交义务。在做市转让方式下、投资者之间不能成交。全国股份转让系统公司另有规定的除外。
股票采取做市转让方式将给挂牌公司带来多方面的积极影响，集中表现在做市商为挂牌公司提供相对专业和公允的估值和报价服务，为挂牌公司引入外部投资者、申请银行贷款、进行股权质押融资等提供重要的定价参考，有助于提高投融资效率，为挂牌公司融资、并购等创造更为便利的条件。与协议转让方式相比，做市方式下挂牌公司股票成交更为活跃，流动性更好，因此更容易获得投资者的关注和参与。另外，做市商为挂牌公司股票做市本身也代表了其对挂牌公司的认可与信心，向市场传递了正面信息，有助于提升挂牌公司在资本市场的信用等级和知名度。
法条链接：
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》 3.1.2 股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。
《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定（试行）》 第五条 证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：
（一）具备证券自营业务资格；
（二） 设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；
（三）建立做市业务管理制度；
（四）具备做市业务专用技术系统；
（五）全国股份转让系统公司规定的其他条件。
常鸿新三板研究中心 常卫东
